Деньги под елку. И Кристин Лагард в роли Святого Николая

Накануне новогодних праздников Украина возобновила сотрудничество с Международным валютным фондом (МВФ). 18 декабря исполнительный совет МВФ одобрил новое 14-месячное кредитное соглашение стоимостью $ 3,9 млрд. Первый транш в объеме $ 1,4 млрд. будет выделен еще в уходящем году.

До октября нынешнего года отношения Украины и МВФ измерялись параметрами соглашения о расширенном финансировании (EFF), подписанном в 2015 г. на 4 года. В рамках этого соглашения МВФ должен был выделить Украине до середины марта 2019 г. $17,5 млрд. В итоге украинские власти получили менее половины, и уже за полгода до окончания действия соглашения начали искать возможности перезагрузки отношений.

Таковые нашлись, когда правительство подняло цены на газ для населения на 23,5% с 1 ноября 2018 г. и согласовало с МВФ макроэкономические параметры бюджета-2019, а Верховная Рада его вовремя приняла.

После этого исполнительный совет МВФ одобрил новое кредитное соглашение с Украиной формата Stand-by Arrangements (SBA). Первый транш в объеме $1,4 млрд. будет доступен Минфину до 25 декабря, т.е. на католическое Рождество. Продолжение финансирования возможно не ранее чем через погода, после анализа состояния украинской экономики и выполнения обещаний, данных распорядителям фонда. Читай - после подведения итогов президентских выборов.

Фактически Порошенко и его команда получили подарок под елку для пополнения валютных резервов и поддержания макроэкономической стабильности на период выборов, а население будет вынуждено тратить на коммунальные нужды еще большую часть семейного бюджета.

Главным формальным отличием соглашений Stand-by Arrangements (SBA) от Extended Fund Facility (EFF) является короткий срок действия первых и меньшее количество обязательств заемщика перед фондом. Как правило, программы SBA расписываются на период до 2 лет, деньги выдаются для исправления временно возникших проблем с платежным балансом или в случае возникновения каких-либо форс-мажорных ситуаций, типа крупных аварий или природных катастроф, кредитные средства идут не на счета правительства, а на пополнение валютных резервов Нацбанка.

В рамках EFF-программ кредиты выдаются для более серьезной трансформации экономики. Это более крупные займы, растянутые во времени.

Правда, если речь заходит об Украине, в МВФ, похоже, не всегда следуют этим правилам. В 2014 г. украинские власти договорились с МВФ о выделении $17 млрд. в рамках программы SBA-кредитования. Но, учитывая серьезные экономические проблемы страны, осложненные вооруженным конфликтом на востоке, уже через год финансирование из резервного трансформировалось в расширенное - почти такого же объема.

Финансово-экономический аналитик Тантели Ратувухери считает, что смена форматов сотрудничества между Украиной и МВФ была неминуема. Программа EFF-финансирования утверждалась вместе со странами--донорами Украины (США, Канада, Евросоюз, Япония и другие), которые к $17 млрд., выделяемым МВФ, добавили $23 млрд. своих денег. Но сейчас условия некоторых стран-компаньонов поменялись, и они не готовы выделять Украине столько средств, сколько раньше.

Вторая причина - слишком частые разговоры о возможном дефолте Украины, которые на протяжении последних 1--1,5 лет вели не только аналитики, но и представители власти. В результате, партнеры Украины пришли к выводу, что выплатить в полной мере средства, предназначенные программой расширенного финансирования, она не сможет.

 

Помощь сайту Сбербанк: 4274 3200 6835 7089

 

Подписав нынешнее кредитное соглашение, стороны преследуют цель поддержания в 2019 г. макроэкономической и финансовой стабильности. Как сообщила пресс-служба МВФ, программа будет сосредоточена на 4 приоритетах:

-- продолжение бюджетной консолидации, чтобы сохранить нисходящий тренд государственного долга,

-- дальнейшее снижение инфляции при сохранении гибкого обменного курса,

-- укрепление финансового сектора, содействие возвращению активов и восстановление банковского кредитования,

-- продвижение целенаправленного комплекса структурных реформ, особенно для улучшения налогового администрирования, политики приватизации и управления.

Предполагается, что кредитная программа позволит нарастить золотовалютные резервы НБУ к концу 2019 г. до $19,5 млрд. по сравнению с нынешними $18,8 млрд. Государственный и гарантированный долг сократится до 64,3% ВВП по сравнению с 65,2% в 2018 г.

Деньги Украине дают под сокращение внешнеторгового дефицита до 1,9% ВВП по сравнению с 2,2% в т.г.

Индекс потребительских цен снизится до 9,2%. В 2018 г. этот показатель ожидается на уровне 11%.

Номинальный рост средней заработной платы в 2019 г. запланирован на 17,2% (в 2018 г. -- 23%), а сокращение безработицы до 8,6% по сравнению с 9,2% в т. г.

Вместе с тем, санкционировав выдачу новых кредитов, в МВФ признали и проблемное состояние украинской экономики. В 2019 г. рост ВВП замедлится до 2,7%, по сравнению с 3,3% в нынешнем году.

Дальнейший прогресс Украины в МВФ видят в антикоррупционных реформах и приватизации, которые будут способствовать привлечению инвестиций и улучшению бизнес-климата. «Приоритеты включают в себя введение в действие антикоррупционного суда, приватизацию крупных государственных предприятий, оптимизацию нормативных актов и продвижение земельной реформы, -- значится в пресс-релизе МВФ, опубликованном в связи с началом действия новой программы.

При этом в фонде прекрасно знают, что ни по одному из вышеуказанных пунктов нынешняя власть отчитаться перед МВФ пока не сможет. Большая приватизация буксует. Земельная реформа - вновь отложена. Все займы фактически оплачивает население.

 

 

Между тем, на днях Фонд гарантирования вкладов физических лиц Нацбанка отчитался об успешно проведенном голландском аукционе со снижением стоимости реализуемых активов.

35 кредитов ликвидированных «Дельта Банка», «Еврогазбанка» и «Актив-Банка» общей стоимостью более 6,8 млрд. грн. были проданы с помощью американской торговой площадки First Financial Network за 130 млн. грн., т. е. менее чем за 2% их номинальной стоимости. И это без учета покупательной способности старой и новой гривны.

В 2019 г. ФГВФЛ анонсировал завершение ликвидации в общей сложности 40 банков, выведенных с финансового рынка в 2014--2016 гг. Результат обещает быть примерно тем же.

Ярослав ДМИТРЕНКО