Кое-что о мировом рынке золота

Золото в периоды катаклизмов – важнейший стратегический ресурс

Тема золота на прошлой неделе заняла верхние строчки многих материалов на экономическую тему российских СМИ. Поводом стали свежие статистические данные Банка России и Федеральной таможенной службы РФ (ФТС) по экспорту золота. По сути, они послужили к небольшой сенсации: во втором квартале текущего года экспорт золота в стоимостном выражении превысил экспорт природного газа.

Только за апрель и май российские компании экспортировали 66,4 т золота на 3,58 млрд. долл. Согласно данным ФТС, за эти два месяца «Газпром», обладающий монополией на экспорт трубопроводного газа, продал за рубеж топлива на 2,4 млрд. долл. За весь II квартал экспорт природного газа составил 3,5 млрд. долл. Получается, что экспорт драгоценного металла лишь за два месяца превысил валютную выручку от экспорта природного газа за весь второй квартал. В первом квартале сего года поставки золота за рубеж составили 1,4 млрд. долл. Таким образом, за пять первых месяцев 2020 года экспорт драгоценного металла округлённо составил 5 млрд. долл. В апреле-мае прошлого года экспорт золота из России, по данным ФТС, был равен всего 247 млн. долл. Получается, за год двухмесячная выручка от экспорта драгоценного металла выросла в 14,5 раза!

Россия входит в группу ведущих производителей золота в мире. Согласно данным Всемирного совета по золоту (ВСЗ), в 2019 году в пятёрку ведущих производителей этого драгоценного металла входили (добыча, тонн): 1) Китай – 383,2; 2) Россия – 329,5; 3) Австралия – 325,1; 4) США – 200,2; 5) Канада – 182,9. У нас не так много отраслей и производств, в которых мы имели бы в мире такие позиции.

А теперь посмотрим, каков расклад в группе ведущих экспортёров золота. По данным ВСЗ, основными его поставщиками на мировой рынок в 2019 году были (экспорт – млрд. долл.; в скобках – доля в мировом экспорте золота, %): 1) Швейцария – 62 (21,0); 2) Гонконг – 25,2 (8,5); 3) Великобритания – 23,3 (7,9); 4) ОАЭ – 17,7 (6,0); 5) США – 17,2 (5,8); 6) Австралия – 16,2 (5,5); 7) Канада – 15,3 (5,2); 8) Сингапур – 11,6 (3,9); 9) Таиланд – 7,6 (2,6); 10) Перу – 6,7 (2,3); 11) Германия - 6,6 (2,2); 12) Япония – 6,4 (2,2); 13) Россия – 5,7 (1,9); 14) Узбекистан – 4,9 (1,7); 15) Южная Африка – 4,6 (1,6).

На пятнадцать перечисленных стран пришлось 78,2% всего экспорта золота в мире. В период 2015-2019 гг. наиболее динамично рос экспорт золота в Сингапуре (прирост на 947,5%), России (314,5%), Таиланде (101,6%) и Австралии (51,5%). А наибольшее снижение стоимостных объёмов экспорта золота за указанный период было зафиксировано в следующих странах: Гонконг (на 44,0%), Великобритания (39,5%), Швейцария (13,9%), США (11,1%); Южная Африка (9,0%).

При анализе списка топ-15 золотых экспортёров бросается в глаза, что ведущие золотодобывающие страны находятся далеко не на первых строчках. Из приведенных выше топ-5 золотодобывающих стран Китай (№ 1) вообще не попал в список топ-15 экспортёров золота. Россия (№ 2) оказалась на 13-м месте; Австралия (№ 3) – на 6-м месте; США (№ 4) – на 5-м месте; Канада (№ 5) – на 7-м месте. В топ-15 ведущих экспортёров золота, кроме названных четырёх стран, из группы золотодобывающих ещё Перу, Узбекистан и Южная Африка. Итого в топ-15 ведущих золотых экспортёров лишь семь стран относятся к золотодобывающим. А остальные восемь не добывают драгоценный металл. Они его импортируют.

Теперь посмотрим, как выглядит топ-15 золотых импортёров. По данным ВСЗ, основными покупателями драгоценного металла на мировом рынке в 2019 году  выступали (импорт – млрд. долл.; в скобках – доля в мировом импорте золота, %): 1) Великобритания – 70,8 (23,1); 2) Швейцария – 60,7 (19,8); 3) Китай – 43,9 (14,3); 4) Индия – 32,2 (10,5); 5) Гонконг – 14,0 (4,6); 6) Турция – 11,2 (3,7); 7) Сингапур – 10,1 (3,3); 8) США – 9,7 (3,2); 9) Таиланд – 7,0 (2,3); 10) Объединённые Арабские Эмираты – 6,8 (2,2); 11) Канада – 5,7 (1,9); 12) Италия – 5,3 (1,7); 13) Австралия – 4,7 (1,5); 14) Германия – 4,4 (1,4); 15) Малайзия – 2,4 (0,8).

На перечисленные выше 15 стран в 2019 году пришлось 94,3% мирового импорта золота. Наиболее динамично рос импорт золота в период 2015-2019 годов в Сингапуре (прирост на 393%), Великобритании (на 278%), Турции (на 228%), Австралии (на 61%). Одновременно наблюдалось снижение стоимостных объёмов импорта золота в ОАЭ (на 73,5%), Гонконге (на 61,4%), Швейцарии (на 15,0%).

В приведенном списке обращает на себя внимание то, что Китай, будучи страной № 1 по объёмам добычи золота, ещё и импортирует драгоценный металл, не будучи его экспортёром. Если исходить из средней цены на золото (2019 г.) около 1400 долларов за тройскую унцию, то получается, что в физическом выражении импорт драгоценного металла в Китай составил 975 тонн. Это более чем в 2,5 раза превышает объём внутренней добычи золота Китаем. Получается, что в 2019 году внутри Китая прирост золотого запаса составил фантастическую цифру:

383 т (добыча) + 975 т (импорт) = 1358 тонн

Приросты запасов золота подобных масштабов в Китае фиксируются на протяжении десятилетия. В начале 2010 года официальные золотые резервы Китая равнялись 1054 т, а на начало 2020 года – 1948 т. За десятилетие прирост официальных золотых резервов Китая составил около 900 тонн. И это притом, что ежегодные приросты золотых запасов измеряются цифрами, превышающими 1000 тонн! Куда и как распределяются такие гигантские приросты драгоценного металла, официальная китайская статистика не сообщает. Можно предположить, что импорт золота континентальным Китаем осуществляется в первую очередь через Гонконг (2-е место в списке основных экспортёров золота) и Сингапур (8-е место).

В группе топ-15 импортёров золота из крупных золотодобывающих стран, кроме Китая, фигурируют США, Канада и Австралия. России в этом списке нет. Таким образом, из золотых импортёров топ-15 не являются золотодобывающими странами (небольшие объёмы добычи не в счет) 11 стран. Из этих 11 стран некоторые приобретают драгоценный металл преимущественно для внутреннего потребления. Это, прежде всего, Индия, а также Турция, Таиланд, Италия, Германия, Малайзия. Оставшиеся 6 стран  золота не добывают, но являются его крупными импортёрами и одновременно крупными экспортёрами. Их можно назвать странами золотого реэкспорта. Вот список этих стран.

Табл.1

Ведущие страны в области реэкспорта золота (2019 год; млрд. долл.).

Источник: Всемирный совет по золоту

Достаточно велико превышение экспорта над импортом в таких странах, как Гонконг и ОАЭ (соответственно в 1,8 и 2,6 раза). Напомню, что собственной добычи золота у них нет. Эксперты объясняют такое превышение несовершенством статистики. Нельзя исключать, что часть золота в указанные страны завозится контрабандным путем.

Что касается Швейцарии, Сингапура и Таиланда, то по ним превышения незначительные; они могут объясняться тем, что часть экспорта осуществляется за счёт запасов металла, накопленных ранее 2019 года. Стоимостное превышение экспорта над импортом происходит и потому, что драгоценный металл «вылёживается» в стране и продаётся через некоторое время по цене более высокой, чем цена покупки. Собственно, в этом заключается бизнес стран, занимающихся реэкспортом золота.

Из приведенной таблицы видно, что две страны – Великобритания и Швейцария – занимают ключевые позиции в мировой торговле золотом. На них в 2019 году пришлось 29,5% мирового экспорта драгоценного металла и 42,9% мирового импорта. Швейцария выступает своеобразным транзитным пунктом, для неё в целом характерно превышение импорта над экспортом (не в стоимостном, а в физическом выражении). Часть золота (по несколько десятков, а иногда сотен тонн ежегодно) оседает в швейцарских банках. Приведу данные таможенной службы Швейцарии по внешней торговле золотом. В 2017 г. году эта страна экспортировала 1564,8 т золота на сумму 62,2 млрд. франков. А импорт драгметалла составил 2349,9 т на сумму 68,4 млрд. франков. То есть нетто-импорт золота – 785,1 тонны.

Одной из важнейших причин больших масштабов экспортно-импортных операций с золотом у Швейцарии является то, что на её территории находятся аффинажные заводы, услугами которых пользуются многие добывающие драгоценный металл страны. Статистика по импорту Швейцарией золота менее прозрачна, чем по экспорту. Известно, что в 2017 году крупнейшим покупателем золота из Швейцарии стала Индия, которая импортировала из Альпийской республики 406,4 т. На втором месте находился Китай с объёмом 314,6 т драгметалла. 244,5 т было экспортировано из Швейцарии в Гонконг. Далее следовали Великобритания и Турция с экспортом по 100 с лишним тонн в каждую.

Что касается Великобритании, то для неё характерно устойчивое и значительное превышение импорта золота над его экспортом. Лондон – мировой центр биржевой торговли золотом. С этим драгоценным металлом играют спекулянты, и этот инструмент биржевой игры не часто покидает Туманный Альбион. На территории Великобритании имеются мощные хранилища золота. Многие банки Лондонского сити предлагают клиентам из разных стран мира услуги по открытию счетов как безналичного, так и наличного (физического) золота.

С учётом приведенных цифр можно заключить, что вряд ли России удастся попасть даже в топ-10 экспортёров золота. В прошлом году Россия находилась на 13-м месте среди ведущих экспортёров драгоценного металла с долей в мировом экспорте 1,9%. А ведь вывезено было в 2019 году из России золота в объёме 119 тонн – примерно треть добычи драгоценного металла за прошлый год. Даже если бы Россия вывезла на мировой рынок всю свою годовую добычу золота, она не смогла бы попасть в топ-3 экспортёров золота (Швейцария, Гонконг, Великобритания), которые являются реэкспортёрами.

Кстати, в 2019 году почти весь российский экспорт золота был направлен в Великобританию, где, как можно предположить, его большая часть и осела. В 2020 году большая часть поставок российского золота за рубеж снова пришлась на Великобританию. Российское золото становится финансовым инструментом, на котором британские банкиры и биржевики зарабатывают большие деньги. Особенно востребовано российское золото на островах Туманного Альбиона сегодня, когда цена золота на мировом рынке стремительно растёт. Если в прошлом году средняя цена немного не дотягивала до 1400 долларов за тройскую унцию, то сегодня она пробила планку в 1800 долларов.

Золото будет дорожать и дальше. Даже очень осторожные эксперты соглашаются, что до конца года цена на жёлтый металл может превысить 2000 долларов. Золото сегодня – далеко не биржевой товар. Мировые валюты (доллар, евро, фунт стерлингов, иена, швейцарский франк) на грани коллапса. Завтра золото может оказаться единственными мировыми деньгами. Золото в периоды серьёзных катаклизмов (войны и др.) – важнейший стратегический ресурс.

P.S. Российская золотодобыча – «валютный цех» страны, который должен работать на пополнение золотых резервов России. По странным причинам Центробанк РФ с 1 апреля прекратил закупки металла у российских золотодобытчиков. Получается, что чуть ли не принудительно их заставляют продавать свою продукцию игрокам на лондонской золотой бирже, банкам Лондонского сити, инвесторам-спекулянтам, наживающимся на дорожающем золоте. 

ВАЛЕНТИН КАТАСОНОВ